Fue construido sobre la casa natal de Santa Teresa por el arquitecto Fray Alonso de San José y se inauguró el día 15 de Octubre de 1636. La fachada, de estilo barroco, presenta un paño central de sillería con tres arcos de medio punto que abren a un pórtico que da entrada a la iglesia, cuyo interior, de planta de cruz latina, fue reformado en diversas ocasiones. Destaca la obra escultórica realizada por Gregorio Fernández: altorrelieve del retablo de la capilla mayor que representa la imposición del collar a Santa Teresa por la Virgen y San José, imagen de Santa Teresa situada en la capilla que ocupa el lugar en el que nació la Mística abulense, Virgen del Carmen, Cristo amarrado a la columna y San Juan de la Cruz. Todas las obras están situadas en las naves laterales.
A finales del XIX se instaló una Biblioteca y Museo Teresianos. En la década de los sesenta se amplió de nuevo el edificio con distintas dependencias conventuales. Actualmente se está trabajando en el traslado del museo a la cripta de los enterramientos, situada bajo el edificio y que forma la cimentación mediante arcos de ladrillo apoyados directamente sobre la roca del terreno.