De los pocos que hoy día se conservan, fue construído por expresa voluntad de los Señores de Bizkaia D. Tello y Dña Juana Lara, en 1357. De estilo gótico, está considerado Monumento Histórico Artístico. Dentro de su historia ha sufrido grandes variaciones, una de las cuales le llevó a convertirse en mercado de abastos, tal como subsiste en la actualidad. Está situado en la Iglesia de San Francisco, de la que caben destacar los sepulcros, las capillas y las imágenes de caza que hay en el arco de la entrada. Ambos, iglesia y claustro, son de los más antiguos de Bizkaia.