Sito en lo alto del Campillo, se construyó en el primer cuarto del siglo XVI. A lo largo del tiempo ha sufrido profundas reformas que, por fortuna, no han afectado a su estructura rectangular con patio central propia del Renacimiento. El título de Montehermoso se debe a una distinción concedida por la reina María Luisa de Saboya, mujer de Felipe V.

La reforma más importante se realizó a fines del XVIII, cuando Ortuño María de Aguirre y del Corral convirtió el palacio en hotel, siguiendo el gusto francés de la época. También se reformó la fachada oeste, convertida ahora en la principal, reconstruida en estilo neogótico por el arquitecto Fausto Iñiguez de Betolaza.

La puerta principal estaba en la parte posterior, abierta a una plazuela donde, más tarde, se construyó el depósito de aguas. Sobre la fachada, vuela un amplio alero de madera y aún conserva las bolas que rematan los cercos de los vanos, dentro de la tradición isabelina.